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媒体关注政策积极变化荐7股

2019-08-14 17:31:38来源:励志吧0次阅读

媒体:关注政策积极变化 荐7股 2018-11-09 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

投资要点:

10月传媒行业指数下跌10.42%,全行业排名第16。本月(10月1日-10月 0日)市场,上证综指下跌7.75%,沪深 00下跌8.29%,创业板指下跌9.26%,中小板指下跌1 .06%。申万传媒指数下跌10.42%,跑输大盘2.67个百分点,在申万一级行业中涨跌幅位居第16位。

中位数估值24.1倍,位于2000年以来历史最低位。截至2018年9月 0日,申万传媒行业整体估值21.02倍,中位数估值为24.10倍,估值继续下行,均是自2000年以来的估值最低位,传媒板块相对沪深 00的估值有所下降,处于1. 2倍的水平,低于历史中位数2. 6倍。

投资策略:10月市场大幅回调,传媒板块依然处于调整中,目前传媒板块整体法估值和中位数估值均处于2000年以来的历史最低位,且估值仍在下探。从三季报来看,传媒行业前三季度盈利增速首次转负,板块整体业绩欠佳,盈利能力持续下滑,全年业绩在商誉减值风险尚未释放的情况下承压,短期行业基本面处于低谷,但中长期来看,消费升级、人均可支配收入增加、国民娱乐消费审美提升、行业规范发展等积极作用将逐步显现,随着商誉、质押等负面因素释放完毕,板块有望在新的阶段实现稳定增长。综合来看,维持行业“同步大市”评级。政策监管方面,游戏行业版号仍未放开,影视行业税收政策后续走向仍不确定,但目前游戏和影视板块多数个股回调幅度较大,指数下跌以及估值回调一定程度上已反应对监管从严的预期,后续建议关注政策积极变化带来的估值修复机会。投资上建议以精选个股为主,关注经营稳健、业绩增长持续性强、现金流良好的细分领域龙头以及前期超跌的个股。包括分众传媒、完美世界、华策影视、游族网络、光线传媒、视觉中国、中文传媒。

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