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长城证券屌丝的逆袭与高富帅的陨落

2019-09-13 20:25:58来源:励志吧0次阅读

长城证券:屌丝的逆袭与高富帅的陨落 2014-12-07 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

保证金利空之下可能有宽幅震荡,但市场风格不会扭转,所以耐不住寂寞的满仓踏空者应当利用这个机会积极调仓换股:低估值、大金融、博周期,高估值板块中看好军工。

满仓踏空,这个月最牛逼的词:怎么理解?在我关注的650家主动型基金中,短短一个来月,有从零收益蹿升到40%的屌丝,也有高富帅从百来名下坠到400多名,最大进步是5 9名,最大退步是 51名。还有一个事,今年的公募基金冠军更迭,就在上周五;放到10月份,你能相信眼前所发生的这一切吗?Unbelievable!我们的券商11月份整体上涨44%,12月目前上涨 4%,保险指数分别上涨20%、15%,银行指数分别上涨15%、15%。看看其他风格的指数,医药指数分别只上涨0.7%、0.8%,电子指数分别只上涨1.8%、0%。

保证金利空之下可能有宽幅震荡:急涨之后不免对大盘谨慎起来,因为证监会在周末进行了风险警示,当然是不信的,96年十二道金牌都没有把股市拉下马,何况是一次不痛不痒、更加凸显蓝筹估值优势的发言;但是上周五包括周末陆续有券商调整融资保证金的比例,这个不得不信。另外,06年以来,连续两个月如此显著的涨幅只出现过一次,所以至少要观察一下,不排除后续有个宽幅震荡的过程。

稍长期观点维持不变——目前这种市场风格将延续,抓住金融这条大主线,向中字头基建、传统周期蔓延:不得不再次提及券商,优中选优,上交所周末发布股票期权试点交易规则征求意见稿,速度真快,是不是可以理解为证监会也害怕了传统单边市的急涨急跌,于是赶紧搬出对冲工具从而成就资本市场的长牛、慢牛;而券商直接受益于资本市场的长期繁荣和创新业务的不断推出,龙头地位更加稳固。

回到我们开篇的用意,怎么办,尤其是满仓踏空者:可能你们还要继续忍耐寂寞,第一,大盘震荡,资金流出,却不流入你的板块;第二,你的板块中陆续有资金流出,去做大盘;第三,增量资金倾向于买便宜的、低价的大盘股。传统消费、高估值成长板块的机会则要等到资金的回流。

也就是等到低估值不再便宜的时候,或许是把十倍以下的PE消灭掉。

年尾重头戏是中央经济工作会议:周末的中央政治局会议告诉我们明年将是领袖们大展拳脚的一年,其中一路一带战略、京津冀很受重视。

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