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造纸印刷包装:甄选个股为大势所趋 荐14股

2019-10-09 17:23:23来源:励志吧0次阅读

造纸印刷包装:甄选个股为大势所趋 荐14股 2015-07-22 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

大盘普涨行情一去不复返,现已进入分化行情阶段,个股甄选尤为重要。轻工板块前期涨幅较高,此次下跌同样是幅度较大,一方面挤压了行业的非理性泡沫,另一方面错杀了部分优质公司,跌出了明显的投资价值。我们认为,年初以来行业发展方向并没有发生变化,轻工板块“转型”依旧是主旋律,但大浪淘沙过后,估值、业绩将再度受到重视,业绩安全垫将成为标的选择的重要考量因素。下一阶段,轻工行业投资方向建议由以下三个维度来进行选择:1)好行业、大公司;2)低估值、真成长; )站风口、谋转型。

发展趋势持续向好的子行业(家具、包装)龙头公司具有长期投资价值从现阶段轻工板块各子行业发展趋势来看,我们认为家具和包装子板块未来三至五年有望持续稳定增长,将具有明显的板块性投资机会,特别是行业内龙头企业,将具有长期投资价值。

家具板块:目前行业内龙头公司纷纷涉足大家居产业,充分打开市场空间,同时互联网为行业带来新气象,O2O+C2B的模式为用户带来全新的消费体验,互联网家居时代开启,龙头公司有望打破传统界限焕发新活力;包装板块:行业内龙头企业经过多年的积累,逐步由传统的制造型企业转型为服务供应商,扩展产业链的同时增加了协同效应,产品附加值明显提升。另外,工业4.0也给行业带来了巨变,生效率提升带动经营效率持续改善,同时行业集中度不断提升,使得龙头企业获得了充分的发展空间。

低估值提供安全垫,真成长带来打开向上空间大涨大跌过后,市场恢复冷静,估值将成为下一阶段考量标的的重要指标之一。此次市场断崖式下跌,板块内部分优质公司被错杀,跌出明显的投资价值,当前时点低估值公司安全性更高,有望受到市场青睐。此外,真正的成长型公司具有明确的业绩安全垫,更经得起市场大风大浪的考验,未来也将成为市场追逐的对象。目前,轻工行业经营模式、经营理念正在逐步转变,大行业小公司的局面未来有望被进一步打破。所以,我们认为低估值类型公司,有望在转变中提升估值,投资价值不可小觑;而真成长类型的公司,随着经营规模的持续扩大,未来有望打破现有市值天花板,值得长期关注。

“风口”不因市场大跌而改变,转型仍将是未来行业发展主旋律今年的政府工作会议将“互联网+”、工业4.0提上新高度,成为新“风口”。我们认为,在传统经济不景气的大背景下,新模式、新经济仍将是未来市场主要关注的方向。特别是轻工制造行业,属于传统的制造型产业,“互联网+”以及工业4.0时代的到来,将对行业进行持续改造。另外,随着原材料、人工成本的生产要素价格的不断上涨,制造型行业成本优势基本消失殆尽,所以转型将是行业发展的必然趋势,说到转型就不得不提到国企改革,今年是国企改革的元年,未来轻工制造行业内的国企改革方向,同样值得期待。

重点推荐:

1)好行业、大公司:奥瑞金(002701)、劲嘉股份(002191)、美盈森(002 0 )、索菲亚(002572)、德尔家居(0026 1)、美克家居(600 7);2)低估值、真成长:齐峰新材(002521)、东港股份(002117)、合兴包装(002228)、大亚科技(000910); )站风口、谋转型:安妮股份(0022 5)、喜临门(60 008)、通产丽星(00224 )、珠江钢琴(002678)。

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